Forex, Carry Traders e a Alta do Iene
outubro 28, 2008 | por Fernando Botti |
Muitos investidores experientes de Forex utilizaram o “Carry Trade” em suas estratégias, aproveitando grandes movimentos e auferindo ótimos lucros. Porém com a crise, a situação se inverteu, um grande desmonte dessas operações pegou muitos de surpresa.
Mas o que é Carry Trade ? Qual a situação atual na crise ? Como aproveitar essa reversão ? Descubra nesse artigo.
A alta do iene, que parece implacável, está aumentando a possibilidade do governo japonês intervir no mercado pela primeira vez em anos, para conter a ascensão da sua moeda. O Japão enfrenta um grande desafio: a liquidação de um dos investimentos mais praticados no mercado está chacoalhando o sistema financeiro e sobrevalorizando o iene, o que prejudica as exportações japonesas. O iene saltou para seu patamar mais alto ante o dólar em 13 anos.
O iene, assim como dólar, tem se beneficiado por ser uma aposta segura num momento em que investidores abandonaram todos os tipos de ativos que preferiam, particularmente em países em desenvolvimento. Um grande fator na alta do iene é que os investidores estão desfazendo uma prática bastante apreciada até recentemente, que implica aproveitar os baixíssimos juros do Japão para tomar dinheiro emprestado e investir em ativos mais arriscados, e de maior rendimento, em outros países.
Acima, Dólar x Iene (verde) , Libra x Iene (azul) e Euro x Iene (vermelho).
Essa prática, apelidada de “Carry Trade”, pode ser encontrada em várias mutações por todo o mundo, onde quer que investidores tentem aproveitar diferenças internacionais de taxa de juros. Ela por dar lucros contínuos por muito tempo, contanto que as moedas envolvidas permaneçam estáveis.
Mas a volatilidade tem crescido e investidores estão ficando preocupados, e desfazendo essas operações. Para tanto, estão comprando de volta os ienes, a moeda em que tomaram emprestados. Isso tem ajudado a produzir fortes altas no valor da divisa japonesa.
Fundos de hedge, empresas e pessoas físicas praticam manobras de “carry trade”, que são difíceis de mensurar. Isso também complica as possíveis intervenções do governo japonês: ninguém sabe quanto ainda falta para ser desfeito, e o Japão pode se ver enfrentando desalavancagem ainda poderosa por parte dos investidores.
O governo interveio pela última vez no câmbio em fins de 2003 e início de 2004, quando vendeu grandes quantidades de iene, o que acabou conseguindo enfraquecer a moeda.
Operadores estão tendo um papel importante na atual tendência de reversão do “carry trade”. No Japão, operações cambiais feitas por pessoas físicas, muitas vezes bastante alavancadas, dispararam nos últimos anos como alternativa para a negociação de ações online. Entre as operações mais comuns estava tomar emprestado ienes para comprar euros, libras, dólares australianos e dólares neo-zelandeses.
Agora esses investidores estão correndo no sentido oposto.
O que mais você precisa saber:
