Esse grande reajuste no índice Bovespa, entre vários motivos, vem relacionado diretamente com o consumo de commodities no planeta, o que trás a perceptível vinculação do índice com a variação desses preços. Petróleo e minérios. Crise e menor consumo…

 Como demonstrado em alguns artigos atrás, continuamos a observar uma interessante correlação positiva entre o valor da ação PETR4 e o preço do barril do petróleo bruto.

A relação é direcional como também em amplitude, uma correlação obviamente não espúria. Como havia dito antes, em uma bolsa não tão diversificada, ao contrário de outras economias desenvolvidas, é demasiada a importância de estudos sobre as variações das commodities e de suas implicações nos ativos financeiros.

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A notícia trás alguns pontos interessantes para reflexão, como por exemplo, a queda de demanda por commodities de infra-estrutura em países desenvolvidos e em desenvolvimento, tanto aço como petróleo, ou seja,  sabemos da perceptível vinculação do índice Bovespa com a variação dos preços dessas matérias-primas. Petróleo e minérios representam mais de 30% da classificação setorial que compõe o Ibovespa.

A irracionalidade do mercado observada nesses dias, obviamente criou distorções entre o “preço real” e o “preço sentimento” dos ativos negociados, porém, dificilmente iremos observar uma exuberância pulsante como nesses últimos 5 anos. De muito pouco adiantará ter centenas de milhares de barris no pré-sal se não houver compradores robustos.

Muitos investidores pularam do barco, outros amargam de 50 a 70% de prejuízo nas carteiras, a crença buy and hold provavelmente foi uma das grandes responsáveis pela repentina e triste multiplicação de pré-falidos, que entraram na época onde até o jardineiro ganhava com ações, agora, aguardaram uma recuperação acima de 100% dos seus papéis para pelo menos zerarem as baixas.

Creio que foi um dos maiores drawdowns já observados em ações e nas carteiras e, quanto mais se acentuam as perdas, mais a curva de recuperação se torna íngrime e distante, em uma escala exponencial de dificuldades, ou seja, a mágica do juros compostos se voltou contra nós.

Três semanas de perdas que poderão levar anos de recuperação. Podemos então, quem sabe, lentamente, aprender novas técnicas de Exit and Hold, antes que seja tarde demais.

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Investidores  estão apostando na ajuda de $700 bilhões para comprar ativos podres hipotecários, isto repercutiria de forma positiva na economia, mantendo a demanda de combustível alta. No Brasil, a discussão das reservas do pré-sal e a elevação do commodity internacional influenciam as cotações da Petrobrás.

Variação do barril de petróleo

Em outubro os contratos futuros do óleo cru expiram,  o vencimento provocou um “apertão” nos investidores que tinham apostado na queda do ativo, dessa forma os preços subiram, motivados por uma grande negociação de cobertura, muitos negociadores adquiriram o ativo para cobrir a obrigação do contrato.

“Quem deixou para cobrir suas posições no último dia ficou muito arrependido”, disse Phil Flynn, Analista Financeiro de Alaron em Chicago. Alguns analistas dizem que a cotação de novembro é um indicador mais preciso sobre a direção que os preços irão tomar, porque não é influenciado pela expiração de contratos futuros.

Para se ter uma idéia do avanço do valor do óleo cru, a “BM&F de Nova York”, a  New York Mercantile Exchange interrompeu o comércio eletrônico de petróleo depois que preços ultrapassassem o limite  de 10 dólares diários. Mas o comércio retomou cinco minutos depois, depois que aumetaram o limite para 20 dólares. Os analistas estão debatendo para onde vai o preço do barril. “Com esta pressa por novos investimentos, na tentativa de uma salvação financeira, anulou o fato que demanda de petróleo está baixa, diz Peter Beutel, presidente de Cameron Hanover.

Fonte: BusinessWeek.com in New York.

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Ouro (do latim, aurum, brilhante), de acordo com lendas egípcias, pepitas de ouro são pequenos pedaços  do Sol dados a nós pelo Deus Rá. Atualmente o ouro  ainda carrega certo simbolismo, como riqueza, bem-estar, pureza e valor, sendo presente em medalhas de competição que premiam o vencedor.

Alquimistas tentaram em vão produzir ouro a partir de outras substâncias, como o chumbo. Há relatos que o próprio Isaac Newton tentou realizar essa proeza.  Um do motivos da estranha fascinação humana, além da relativa raridade, é sua diferenciada cor e brilho em relação a outros metais, que fisicamente é explicada por um específico e sutil comportamento no mar de elétrons livres em sua superfície, esclarecida adequadamente com a Teoria da Relatividade Restrita proposta por Albert Einstein em 1905.

Historicamente esse metal carrega, além de seu valor comercial, uma relação muito estreita com a ambição humana, utilizado atualmente como proteção material dos investidores quando há solavancos em bolsas de valores e câmbio.

Hoje, como qualquer investimento, o preço do ouro é afetado principalmente pela lei da oferta e procura, pois a maioria deste metal já foi extraído e a quantidade de ouro acumulado em bancos mundiais é extremamente superior à produção anual. Dessa forma, a extração tem pouca ou nenhuma influência na determinação do seu preço.

Geralmente investimentos em ouro são mais procurados quando o retorno em ações, bens e imóveis não está compensando adequadamente em relação ao risco e a inflação. Um exemplo foi  o período de Estagflação que aconteceu durante os anos setenta nos Estados Unidos e que conduziu a uma bolha econômica nos metais preciosos, principalmente ouro. Em guerras, invasões ou saques há também uma corrida para o ouro, pois há um temor que o valor da moeda corrente se torne irrisório !

Investidores geralmente vêem ouro como um sólido recurso que sempre comprará alimentos ou transporte. Assim, em tempos de grande incerteza, particularmente quando há uma guerra prevista, há uma demanda elevada por ouro.

Esse artigo ficou maior do que eu esperava, na verdade, é um tema muito interessante, assunto para um livro inteiro. Dessa forma, para não cansá-lo com uma enorme leitura , continuarei esse assunto em um artigo futuro.

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