Assim como o Brasil, em Portugal aumenta a procura pelo mercado de câmbio, alta alavancagem e promessas de ganho fácil atrai incautos e extermina os aventureiros, porém o potencial é gigantesco se a prudência, estudo e tecnologia estiverem a favor.

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1. Forex e a Cartilha da CVM
2. Artigo sobre Forex na Você S/A
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O euro (€) é a moeda oficial de 16 dos 27 países da União Europeia. O euro existe na forma de notas e moedas desde 1 de Janeiro de 2002, e como moeda escritural desde 1 de Janeiro de 1999. A Zona Euro é composta pelos seguintes países da União Europeia, que adoptaram a moeda comum: Alemanha, Áustria, Bélgica, Chipre, Eslováquia, Eslovénia, Espanha, Finlândia, França, Grécia, Irlanda, Itália, Luxemburgo, Malta, Países Baixos e Portugal, prevendo-se que com a expansão da União Europeia alguns dos aderentes mais recentes possam nos próximos anos partilhar também o euro como moeda oficial.

Pelos níveis galopantes de desvalorização da moeda nesses últimos meses é provável que muito ainda se fale de um dos símbolos da promessa de uma economia única e forte no coração do velho continente. Armadilhas, maquiagens e descontrole dos orçamentos nacionais promovem a materialização do cisne cinza, não tão branco nem tão negro, mas com consequências imprevisíveis, não só para o velho quanto para o novo e novíssimo continente.

Catástrofes, Crises, Colapso, Efeito Nostradamus serão inúmeros adjetivos que ainda ouviremos das incertezas causadas por uma inocente e febril retórica que o futuro e o mercado corrigirão as fraturas de algumas engrenagens do modelo econômico baseado em certezas. Para os investidores no mercado cambial, o aumento da volatilidade no Forex é observada desde a explosão da crise de 2008, não dando folga para os long-term e viabilizando estratégias mais especulativas, até mesmo long-short estatístico do EUR/USD com outros pares relacionados.

No gráfico observamos que estamos em níveis análogos aos valores de fevereiro de 2006, e se mantiver essa velocidade média na volatilidade, estaremos com a paridade 1:1 em outubro ou novembro deste ano, mas o futuro, citando Toquinho, o futuro é uma astronave que tentamos pilotar. Tentamos…

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1. Liquidez Fora de Controle
2. Forex e a Cartilha da CVM
3. Artigo sobre Forex na Você S/A

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Não se trata de uma discriminação da FXCM com os potenciais investidores brasileiros, outras mensagens e meios de inúmeras  corretoras americanas estão impedindo a abertura e movimentação de contas de brazucas. Falta de informação e recomendações nebulosas da nossa “delegacia” do investidor está interferindo negativamente a imersão do Brasil nesse mercado.

Não há legislação que impeça de aplicarmos legalmente em qualquer ativo no exterior…o que temos aqui é uma precaução exagerada, uma ação quase paternal e protecionista que está coibindo o livre amadurecimento e aprendizado do Forex no Brasil. Há problemas, evidentemente, como qualquer mercado. Espertalhões de plantão sempre existiram, mas cabe ao mercado  aprender e desenvolver regras bem claras para expurgar esse tipo de desvio.

Porém, sempre devemos ter o livre direito de errar !

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2. Música como Estratégia de Mercado
3. Investimetria no InvestCamp

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Na primeira edição deste ano da revista Você S/A, um interessante artigo sobre Forex, com alertas interessantes sobre esse mercado e alguns desvios que fazem dele, entrevistas com executivos da CVM, APIMEC e o diretor executivo da Atrattore (Fernando Botti), imperdível !

Leia na íntegra aqui !

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1. Forex e a Cartilha da CVM
2. Tópicos Reflexivos sobre o Mercado
3. Liquidez Fora de Controle

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Na verdade essa reflexão pode ser aplicada para qualquer ativo, mas selecionei dois pares cambiais pela facilidade da demonstração. Podemos, em uma transformação engenhosa, visualizar a volatilidade como um som, uma música do mercado. Cada melodia exige um tipo de estratégia, pois algumas são mais ruidosas, outras mais harmônicas.

No exemplo acima, o segundo ativo é perceptivelmente mais ativo que o primeiro, em um número bem maior de ocorrências um limite arbitrário escolhido (0,3% para cima e para baixo) é ultrapassado. Apenas de maneira lúdica podemos determinar funções de risco/retorno dependendo dos tambores.

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1. Todas as Direções do Mercado
2. Forex e a Cartilha da CVM
3. Liquidez Fora de Controle

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Livro de ofertas das negociações Forex [ Euro x Dolar (EUR/USD) ], posições de 7 milhões, 11 milhões que surgem e são executadas em milisegundos. Isso que podemos dar o nome de liquidez, comparando o pequeno investidor ao tamanho desse mercado, podemos aproximar  utilizando um modelo de liquidez infinita.

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1. Forex e a Cartilha da CVM
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Para tentar mitigar essa zona nebulosa, a CVM publicou em seu site uma pequena cartilha de 13 páginas contendo informações de extrema relevância e seu posicionamento diante desse mercado. Há, evidentemente, um viés para um sentimento de “mercado muito perigoso” e uma definição ainda não muito esclarecida  sobre Forex ser um mercado de “derivativos”, um conceito de possível controvérsia.

[ Baixe a Cartilha da CVM aqui ]

Há outras definições nebulosas como “…O FOREX é um mercado “virtual” e, portanto, não tem uma sede estruturada fisicamente em nenhuma parte do mundo – é justamente essa “informalidade” que pode representar riscos para o investidor…”

Creio que uma definição mais razoável seria afirmar que o Forex não é um mercado centralizado, como as Bolsas de Valores, e sim um tipo de negociação “cara-a-cara” com o mercado, onde plataformas disponível por brokers (assim como Bolsas de Valores) exibem em tempo real as relações entre os ativos.

A definição como um “Mercado virtual” podemos aplicar também os homebrokers nacionais, onde não se tem contato com o ativo-objeto, apenas sua referência digital. Assim como as Bolsas, é necessário contratar os serviços de um Broker (corretora) para se realizar a negociação no mercado Forex, não se trata de uma “Nomanlands“.

Sobre o Forex ser arriscado, um dos tópicos: “…O uso da margem, por outro  lado, acaba aumentando o  risco de prejuízo, em  termos percentuais…embora as moedas não apresentem grande variação diária, a alavancagem permitida pelo mercado pode transformar uma pequena oscilação negativa em um grande prejuízo para o investidor, envolvendo inclusive o total aplicado…”

Interessante essa afirmação, podemos rapidamente lembrar que existem aplicações no mercado nacional (opções, mercado a termo, índices BM&F, etc) que além de ser possível perder o total aplicado, também é completamente possível ficar devendo, o que não ocorre no Forex pelo seu controle corriqueiro de fechamento de ordem quando há chamada da margem (não seria um bom exemplo ?)

De qualquer forma o documento tem como objetivo ressaltar que ainda não é permitido oferecer ou intermediar Forex no Brasil (como um agente autônomo), porém não é proibido investir por interesse próprio.

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Comentando ainda sobre golpes, muitos investidores em Forex estão confusos, gritando “maldição, trevas, golpe” sobre as novas regras que a NFA (órgão federal americano equivalente a nossa CVM) implementou  nas transações com pares cambiais (saiba mais aqui) nas corretoras americanas.

Em uma tentativa de limitar uma das portas abertas da lavagem de dinheiro, especulação indevida entre outros fatores, em maio foi divulgada a regra que proíbe as operações hedge, ou seja, transações de compra e venda simultâneas de determinado par cambial, sem que uma operação cancele outra.

Há grandes especulações entre os investidores sobre quais impactos que essas mudanças podem trazer e como elas vão afetar o funcionamento da plataforma Metatrader com seus scripts automatizado. A regra FIFO (Primeira operação aberta será primeira operação fechada) foi prorrogada e  há negociações entre as empresas, plataforma (companhias de software) e NFA, sobre o que será permitido e como as coisas devem funcionar de fato.

Em meio a essas mudanças alguns brokers estão utilizando essas alterações como um meio para atrair os investidores para suas filiais offshore, onde essas regras e (muitas outras) não são aplicadas. Evidentemente não está claro se eles estão bem equipados para manter um bom funcionamento plataforma Metatrader nestas jurisdições.

O melhor é se informar bem e pesar os riscos, tentando sempre eliminar suposições baseadas em informações imprecisas e precipitadas.

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Para os investidores com corretoras nos EUA, isto significa que não poderão utilizar uma técnica conhecida como “hedge”, utilizada para proteger uma posição não favorável ao movimento do mercado, depois 15 de maio,  os trades contrários cancelarão por si, (first-in, first out (FIFO) – mesma estrutura de compensação utilizada para operações na BM&F).

Em  sua carta à CFTC da proposta da mudança, a NFA afirmou que há duas razões para vigência da regra. Em primeiro lugar, protege os investidores da cobrança duplicada da transação, e em segundo, impede que as corretoras ganhem com o swap nas transações trancadas no hedge por vários dias. Todos estes custos são em benefício do broker em detrimento ao investidor. A NFA alega também a prática poderia ser usada para lavar dinheiro usando o hedge intencional, apesar dos elevados custos operacionais.

Além da alteração relativa posições hedge, a NFA fixou limitações sobre como e quando os broker estão autorizados a alterar os preços depois de terem sido executados e comunicados ao cliente. As alterações são normalmente atribuídos à erros da internet, feeds com dados incorretos e outros erros comuns. No entanto, a NFA constatou que a maioria dos erros foram diretamente relacionados aos sistemas sob o controle do broker. A NFA decidiu que os brokers devem suportar as alterações de preço, e só estão autorizados a fazer alterações quando é a favor do cliente, ou quando o concessionário opera um sistema de cotações diretas com o mercado. Estas últimas alterações terão efeito a partir de 12 de junho.

Algumas corretoras americanas, para minimizar o efeito da probição do hegde, já oferecem a abertura de duas contas com controle simultâneo através de softwares de gestão de contas, permitindo a criação sintética do hedge no mesmo ativo.

Fonte:  Currency Trades Magazine

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ATC foi confirmado para 2010, com a nova versão da plataforma, que aparentemente utilizará uma linguagem com estrutura muito semelhante ao C++, com orietação à objetos, compilação nativa e outros recursos que darão mais rapidez e segurança à construção de experts. Aguardaremos.

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