Quero na veradade é fazer uma pequena reflexão sobre a dita “eficiência do mercado” e seus agentes racionais, a HME (Hipótese do Mercado Eficiente) trata-se de uma tese que afirma que todos os preços já estão descontados, motivados por notícias, rumores, novos poços de petróleo, etc, e é praticamente impossível obter alguns retorno excentente a partir de alguma vantagem momentânea, ou seja, todos investidores são participantes extremamente racionais, antecipando esses movimentos. Então dessa forma, seria melhor escolher algumas ações de empresas com sólidos fundamentos, aplicar e aguardar o crescimento delas. Muitos fundos são criados dessa forma, são baseados em premissas da dita “análise fundamentalista”.

Encaremos a realidade de frente, sem medos. Economistas do século XVIII construiram uma hipótese, sem muitos dos martelos matemáticos que possuimos hoje e assume-se isso como um axioma, uma verdade  ? Fazendo um paralelo com o mundo físico, é como se cada agente participante do um pregão, empresas, corretoras, fossem forças (F=m.a) externas que atuassem nos preços, e estes fossem partículas de ar soltas em uma caixa. Essas partículas-preços oscilariam aleatoriamente sempre em busca do equilíbrio. Nunca saberíamos para onde determinado conjunto de partículas (uma ação por exemplo) iria em médio prazo.

Então o melhor a fazer é comprar uma pequena caixa de partículas e esperar que esta cresca, sem saber para onde que elas irão em curto prazo. De certa forma, resumi o inútil debate entre os ditos “fundamentalistas acadêmicos” e os “grafistas intuitivos”. Esse primeiro grupo, crendo de até de outras formas, nessa reza que defende a gestão Buy and Hold, ou seja compre e espere, mas esqueceram que colocar o Buy Right and Hold Necessary, que muita vezes sonegado, faz a derrocada de muitos investidores, exemplos clássicos, avestruz, boi gordo, Enron, enfim, fizeram a história de alguns crashs e fracassos.

Do outro lado, os “grafistas”, que muitas vezes ingênuos, acreditam em técnicas esquisofrênicas como ondas de Elliott e retrações de Fibonacci, entrarei mais adiante nesse assunto. Mas voltando, o que pesa contra também aos “grafistas” é a falta de suporte teórico para suas arserções. Algumas análises podem até fazer algum sentido, porém por motivos errados e carecem de estudos mais aprofundados, sendo sumariamente desdenhados por acadêmicos em geral. Demoradan tentou fazer um resgate de parte da dita ánalise técnica em algum de seus livros, excluindo obviamente alucinações como ondas e padrões áureos.

Voltando à definição de inteligência, vamos adotar de uma maneira simplificada que o agente inteligente, é aquele que introduz correlações em algum ambiente, que de outra forma, não esperaríamos. Por exemplo, se encontrássemos em uma das fotografias que nos chegam de Marte, pedras arranjadas de forma que, claramente, formam um desenho geométrico, um pentágono, teríamos que avaliar muitas suposições, como uma altamente improvável causa natural, até chegar a uma alarmante conclusão, que, a correlação entre as pedras não era esperada e foi causada por um agente inteligente.

Há um livro do Carl Sagan, depois transformado em filme, “Contato” que exibe um exemplo semelhante, antenas altamentes potentes que escutam os sons do Universo, geralmente são ruídos aleatórios, conhecido como ruído de fundo, repentinamente recebem de uma fonte muito distante da Terra, padrões, sequência de números primos. Um correlação numérica que não viria de outra forma além da clara atuação de agentes inteligentes, deixo o fim do livro para vocês lerem.

Marte, grafistas, fundamentalistas e agentes inteligentes, o que tudo isso tem a ver ? É muito provável que os participantes do mercado não sejam tão racionais quanto os fundamentalistas newtonianos esperariam, mas são agentes inteligentes, que provocariam correlações inesperadas nas ditas oscilações não-tão-aleatórias assim do mercado, ou seja, os grafistas estão certos ? Não, talvez acertem algumas vezes, mas pelas razões erradas.

Quer dizer que chegamos em lugar nenhum ? Não exatamente. Excluir as possibilidade erradas nos faz evitar esses caminhos novamente. Muito provavelmente, as explicações mais promissoras virão de estudos mistos, mais abrangentes e ecológicos. Compartimentar o conhecimento pode ser um grave erro.

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Curva média? Em cultura? Economia? Finanças? Riscos? Tendências? Se existisse, as custosas tentativas na realizações de previsões não precisariam de revisões quase instantâneas. O determinismo laplaciano é um devaneio inalcançável !

Pierre Laplace, eminente matemático, físico e astrômono do século XVIII, afirmou certa vez:

“…Suponha-se uma inteligência que pudesse conhecer todas as forças pelas quais a natureza é animada e o estado em um instante de todos os objetos – uma inteligência suficientemente grande que pudesse submeter todos esses dados à análise -, ela englobaria na mesma fórmula os movimentos dos maiores corpos do universo e também dos menores átomos: nada lhe seria incerto e o futuro, assim como o passado, estaria presente ante os seus olhos…”

Ou seja, sob essas condições, teríamos a total previsibilidade, assassinaríamos o livre-arbítrio. Porém, a perfeição esférica desse demônio de Laplace foi tomada pela irregularidade oblonga da incerteza, do caos, da invasão bárbara do desconhecimento futuro. O Übermensch de Poincaré, Lorenz e Heinsenberg iluminou o caminho dessa limitação visionária.

O médio-longo prazo a nós é inacessível, as pequenas circunstâncias presentes provocam reações futuras extremas, cada qual com seu peso e influenciando em uma direção, essa intrincada lógica se torna mais complexa quando descobrimos, que além dessa multi-influência, seus resultados alimentam a si própria como uma função recursiva, um espetacular turbilhão caótico.

Buy&Hold, Diversificação Desmedida, Gaussianificação de Riscos, estes e outos pensamentos, que se fixaram como axiomas no conhecimento financeiro, serviram em alguma proporção, para a atual calamidade, como um gigantesco equívoco, incendiaram o armazém de pólvora global. E outros estão vindo, como o desinteresse por questões ambientais, estão provocando faíscas em outros pavios, provavelmente mais mortais que uma crise de caviar no brunch de WallStreet.

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Antigos povos andinos e suas civilizações avançadas e agora extintas ? Não. Mais um caso, agora em grandes proporções, do velho e surrado esquema de Ponzi, o golpe da pirâmide.

Foram centenas de milhares de dólares perdidos no esquema, revoltas populares e um prejuízo sem paralelos para Colômbia, tudo isso engendrado pela empresa ”Dinheiro rápido, fácil e vivo” e a falta de cultura financeira.

Saiba mais aqui e aqui, aqui também.

Um ponto para reflexão, a crise financeira que atinge de G8 até G20, também não lhe parece ter origem em gigante esquema de pirâmide ?

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Uma dica muito bacana que recebi do amigo Renato Fiche é o jogo educacional Robocode, trata-se de uma plataforma opensource Java, desenvolvida inicialmente por programadores da IBM. Basicamente é um framework completo de desenvolvimento de pequenos robôs, que tem o objetivo básico e divertido de destruir outros robôs (nada muito distinto do mercado).

Competidores são desafiados a contruir o cérebro (em classes Java pré-definidas) que controla um pequeno tanque, com o objetivo de combater outros tanques também construídos por outros competidores. Robôs se movem, atiram, esquadrinham o campo e destroem ou são destruídos. Embora a idéia deste “jogo” possa parecer simples, construir uma estratégia vencedora não é. Robôs eficientes na matança podem ter milhares de linhas no código, alguns utilizam técnicas como análise estatística e rede neural.

Há competições internacionais, com vários níveis de premiação, como esse aqui da Irlanda: http://www.robocode.ie e como nesse vídeo abaixo:

Robocode 2008 – Click here for the most popular videos

Há um repositórios com centenas de exemplos de robôs, do mais simples ao mais sofisticado, possibilitando que você abra o código e estude, análise estatística, rede neural, e com isso abra seu leque de opções para transpor esses conhecimento para sua estratégia vencedora.

Baixe o RoboCode aqui: http://robocode.sourceforge.net/

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Teoria dos Jogos e as armadilhas cognitivas são dois assuntos extensos e de extrema importância para compreendermos algumas nuances e viéses sobre as anomalias irracionais produzidas pelo mercado.

Atualmente a Teoria do Jogos é um ramo da matemática aplicada em vários segmentos que envolvem situações estratégicas, se fundamenta basicamente em um ambiente onde diversos jogadores escolhem diferentes ações na tentativa de melhorar seu retorno, foi inicialmente desenvolvida por John Nash e outros matemáticos como ferramenta para compreender comportamento econômico, como iremos utilizá-la aqui.

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