Quando um investidor avalia as diferentes estratégias de investimento, é preciso que não se esqueça de dois pontos importantes: os custos de transação e a carga tributária. Transacionar tem um custo, e algumas estratégias possuem custos de operação maiores do que outros. Esses custos evidentemente prejudicam o desempenho dos investimentos  e carteiras que de outra forma seriam lucrativas acabam se tornando ineficientes.

Para compreender o efeitos desses custos, precisamos compreender quais são eles, como variam de uma estratégia para outra e como podem ser minimizados. Por exemplo, custos de corretagem (que muitos consideram ser o único custo de transação) é apenas (e muitas vezes o menor) dos custos de transação. 

Existe um segundo elemento que é igualmente importante para o sucessos de um investimento: a carga tributária. Podemos dispor dos retornos de um investimento depois de pagar os impostos que lhe são devidos. No entanto, não podemos fazê-lo antes que estes impostos sejam pagos. E lidar com impostos é particularmente difícil por dois motivos: primeiro porque seu impacto pode variar dependendo do investidor ou do investimento e, segundo, porque a própria legislação fiscal muda o tempo todo.