Apenas Quatro Leis

Primeiramente gostaria de me desculpar pela demora nas atualizações, algumas pesquisas tem tomado muito tempo e processamento, mas na medida do possível, estarei atualizando com novas observações que estou colhendo sobre nossa bolsa e outros ativos.

Quantos séculos se passarão até compreendermos completamente o caos ? Tenho um sentimento que cada novo entendimento mergulharemos em mais questões, mais complexas e sutis. Seria algo análogo a descobrir qual número vem em seguida do dois, mas imediatamente após, nos deparamos com a nova informação que entre dois e três temos um infinito conjunto de números. Um intervalo que poderá ser tão infinito quanto se queira.

Questões essas parecem irrelevantes diante do pragmatismo que envolve o mundo dos negócios, porém sem nenhuma profundidade como poderemos compreender alguma estrutura que faça sentido nos sistemas cotidianos, como o desenvolvimento da história humana, o surgimento e manutenção de culturas, o consumo, e obviamente, o movimento dos mercados ? Os caminhos aparentemente erráticos do mercado pertencem a uma categoria de sistema, no qual podemos enquadrar a meteorologia, sismologia (estudo de terremotos), o vulcanologia (estudo de vulcões) e até, a ocorrência de acidentes aéreos.

Com o objetivo de esclarecer o conceito de caos, a base desses sistemas que enumerei, apresentarei, ainda que de maneira qualitativa, algumas características do comportamento caótico que explicam, ou pelo menos descrevem, o movimento dos mercados.

Imprevisibilidade, isto é, o conhecimento do estado do sistema durante um tempo arbitrariamente longo não permite predizer, de maneira imediata, sua evolução posterior. A imprevisibilidade está obviamente associada à sensibilidade as condições iniciais e até de contorno. Utilizando o mercado como exemplo, as condições iniciais são inúmeras, como o fechamento anterior, a volatilidade implícita, coefiente de autocorrelação, para citar alguns. As condições de contorno envolvem a correlação com outros ativos, commodities, a influência de outras bolsas, etc. No gráfico abaixo, o indicador elaborado pela Atrattore fornece  níveis de fuga da previsibilidade do ativo.

Espectro Contínuo de Freqüência, caracterizado por um comportamento aperiódico. No gráfico abaixo, a linha verde indica retornos positivos em determinado intervalo de tempo, observamos que há um certa amplitude média porém aperiódica.

Invariança de Escala, significa uma certa estrutura hierárquica com características de auto-similaridade, ou seja, utilizando os dados de uma ativo de mercado qualquer, não somos capazes de diferenciar estruturalmente, sem as devidas legendas, se o gráfico pertence a um intervalo de 5 minutos ou de 1 semana, como é o exemplo abaixo.

Estacionaridade, isto é, embora aperiodicamente, os padrões tendem à repetição. Isto pode nos fornecer pistas sobre o funcionamento de alguns comportamentos descritos na análise gráfica/técnica, porém não a habilita como ciência, como um um método de descrição ou previsão razoavelmente preciso. Abaixo observamos um padrão de três retângulos incompletos que logo se defaz.

A irregularidade das oscilações associadas a processos caóticos, não implica que elas sejam completamente arbitrárias. Por exemplo, não observamos oscilações de variações extremas em ativos de grande negociação normalmente, mas isso não quer e nem deve dizer que isso não possa acontecer.

As características que descrevi estão mais no campo do que não devemos fazer  do que uma lista de dicas do que devemos fazer, na pesquisa ambos lados são muito importantes. Dessa forma, uma livre tradução dessas condições para o investidor seria algo como as Quatro Leis da Investimetria:

1. Futuro Inacessível
Não temos idéia do acontecerá no amanhã, “muito talvez” em 5 minutos, mas muito menos em 2 semanas ou muito menos ainda em 2 anos. Quem conheceu uma vez o amanhã, errará outras dez.

2. Existência Desordenada
Cobiça, euforia, desespero, arrependimento sempre existirão, mas não sabemos em qual ordem (lei 1).

3. Sobrevivência sem Escalas
A bactéria e a baleia azul não diferem muito no macro comportamento da sobrevivência.

4. Lado Provável
Se um dado de seis lados fosse caótico e não aleatório, poderíamos dizer que é muitíssimo provável que a cada jogada os lados entre um a seis pudessem sair (repetição não ordenada), porém não é impossível (apesar de improvável) sair zero ou sete.  Suportes e resistências e outros comportamentos se repetem, dentro da lei 2 e da lei 3, mas nunca, absolutamente nunca devemos esquecer da lei 1.

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