Fundamentos da Análise Técnica ?

Sem dúvida alguns fundamentos da Análise Técnica estão atrás de truques de espelhos e no meio de nebulosas fumaças, algumas de suas “engenhocas” carecem de fundamento teórico mais robusto e outras simplesmente são como “astrologia divinatória”, porém tenho algumas hipóteses subjacentes que sustentariam de alguma forma o estudo dos gráficos.

1. O valor do mercado é determinado exclusivamente pela relação entre oferta e procura (óbvio, mas bom relembrar). Não acredito que aqueles que não crêem em análises de gráficos tenham qualquer problema com está hipótese.

2. A oferta e a procura são determinadas por vários fatores, tanto racionais como irracionais, o que explica a deficiência do mercado. O mercado avalia contínua e automaticamente todos esses fatores. Nem mesmo quem acredita no caminho aleatório (não gosto muito do termo acreditar, é dever do pesquisador comprovar) teria qualquer problema com essa hipótese também.

3. Descartando-se pequenas flutuações aleatórias, o preço das ações apresentam tendências que persistem (autocorrelação nos sistemas caóticos) por um período apreciável de tempo. Neste ponto os defensores do caminho aleatório divergem dos especialistas em análise gráfica.

4. As mudanças nas tendências são causadas por mudanças na oferta ou na procura. Estas mudanças, não importa por que ocorrem, podem ser detectadas mais cedo ou mais tarde pela ação do próprio mercado.

E partindo disso podemos elaborar uma base teórica para Análise Técnica, utilizando bons argumentos como reações exarcebadas dos investidores, processo de aprendizado lento, mudança de idéia e estratégia com grande facilidade, etc… Explorarei esse assunto mais profundamente em um outro post.